Что же лучше? Провели глубокую девальвацию рубля пару лет назад и продержались до начала 2011 г.
Но долги выросли до 50% ВВП.
И опять долларов стало мало. Очереди в «обменниках». Меняют 100 тысяч рублей на 30 долларов. И стоят по несколько часов. А валюту не продают.
И что будет дальше?

Деньги Беларуси: форма и содержание

Наши деньги были почти что незаконнорожденными. Мы с Таджикистаном были последними республиками СССР, которые ввели собственные национальные денежные единицы. В этом контексте явно потеряли на скорости создания полноценных денег.

Белорусский рубль был и есть не деньги, а расчетные единицы. Полноценные деньги не получились. Наши деньги выполнять 3 функции из 5-ти не могли. И не могут. И только по этой причине ожидать очереди в «обменниках» придется. Почему?

Принципиально важно самое главное. Чтобы ни делали денежные власти, но они создали только суррогаты денег. И этого не поняли наши ведущие политики. Собственно, и думать, и поступать стратегическим образом они не смогли. Белорусские деньги так и не смогли выполнять меру стоимости. Само правительство присвоило функцию меры стоимости — гибриду под названием «у.е» (доллар, евро). Или «базовым величинам». Ввели в оборот, в законодательные акты, и после этого ждать развития полноценных денег невозможно. Нет меры стоимости. Она (функция) передана полноценным деньгам. Отдали зарубежным и международным денежным единицам. Долларам, евро, золоту.

Как только рубль обнаружил свою слабость, население сразу повернулось к полноценным деньгам. И ускорилось в своем стремлении менять рубли на доллары, покупать золото слитками. Именно последнее обстоятельство показало, что теоретически полноценных денег мы не создали. И боюсь, что создать в будущем не сможем. Если будем находиться на прежней концептуальной позиции.

И смысл происходящего — денежная система номиналистического типа, когда создаваемые государством деньги имеют сферой своего применения только страновой контур. Как ирония может восприниматься то, что при возникновении трудностей с конвертацией белорусского рубля некоторые российские банки стали выставлять соотношения 1 доллара к рублю в пропорции 1: 4600, 1: 6000, и тому подобному. Всем заместителям Национального банка и его председателю такое не снилось и в страшном сне. Но стало явью.

Престижно ли стать директором гремевшего когда-то на весь Советский Союз завода в 31 год? Конечно! А трудно ли сделать в течение года предприятие-банкрот прибыльным? Да еще в разгар кризиса? Об этом знает лишь сам Евгений Вайцехович, генеральный директор Минского авиаремонтного завода. Ему уже 32, женат, трое детей, летом оканчивает первый курс отделения «Антикризисное управление предприятием» Академии управления при Президенте Республики Беларусь. И опыт его, наверное, многим покажется интересным.

Е.Вайцехович: Когда я учился на 1 курсе БГЭУ, нам говорили, что юристов и экономистов в стране так много, что вряд ли мы устроимся на хорошее место. Ну разве что кому-нибудь очень повезет, и банк или страховая компания рассмотрит его кандидатуру…

Корр.: А по какой специальности вы занимались?

Е.Вайцехович: Финансы и кредит. Я поступил в БГЭУ на платное обучение, но материально не потянул и пошел работать. И все же высшее образование было необходимо, поэтому спустя время окончил Институт парламентаризма и предпринимательства, а потом еще заочно Московский институт экономики и права. И сразу же пошел работать в налоговую инспекцию. И хотя платили там мало, я благодарен судьбе за то, что у меня была такая практика. В налоговой откровенно говорили: самое ценное, что вы приобретаете здесь, это опыт.

Корр.: А чем вы конкретно занимались?

Е.Вайцехович: Я работал в ревизионном отделе, курировал иностранные, совместные предприятия, банки, страховые организации. У нас была хорошая команда, молодой руководитель, и я за два года познакомился более чем со 150 предприятиями. Начинал работу практически с нуля, с элементарных вещей, а заканчивал серьезными проверками. В налоговых органах я проработал пять лет, а потом со своим коллегой создал аудиторскую фирму и полтора года работал в аудите.

Бер Соломонов известен в деловой среде Минска с середины 1860-х гг. Купец пошел по традиционному для многих белорусских и российских бизнесменов пути накопления первоначального капитала: содержал оптовый винный склад и вел крупную мануфактурную торговлю. Уже на этом, «торговом», этапе своего бизнеса он слыл весьма обеспеченным человеком. Принадлежавший Соломонову дом в элитной части Минска (на улице Юрьевской) оценивался в колоссальную для того времени сумму — 40 тыс. рублей.

Часть своего капитала, заработанного на винной торговле и продаже ивановских сарпинок и жирардовских льняных скатертей, в 1874 г. Бер Соломонов инвестировал в промышленное производство: открывает в Минске типолитографию, которая вскоре станет крупнейшим полиграфическим предприятием всего Северо-Западного края.

В 1891 г. Соломонов совместно с «отцом белорусской спички» Луи Гиршманом строит в Борисове спичечную фабрику «Виктория». С начала 1890-х гг. спичечный (а позже и типографский) бизнес становится главной сферой его деятельности. Одним из первых осознав, какую пользу, кроме огня, можно извлечь из спичек, он целеустремленно занялся консолидацией спичечных активов. Соломонов становится единоличным владельцем «Виктории» — третьей по мощностям белорусской спичечной фабрики.

В 1900 г. он делает новый шаг на пути к званию крупнейшего спичечного фабриканта западной части России и одного из крупнейших в Российской империи.

Вторая по значению спичечная фабрика Беларуси — мозырская «Молния» — принадлежала Хаиму Дворжецу. Впрочем, эти два предприниматели конкурировали во всем, не только в спичечном бизнесе: Хаим Дворжец владел старейшим полиграфическим комбинатом в Минске.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводится на основе двух показателей: коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2; коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Таким образом, коэффициент текущей ликвидности очень похож по содержанию и методу расчета на общий коэффициент покрытия. Разница состоит лишь в том, что при определении последнего из оборотных активов вычитаются расходы будущих периодов (это обеспечивает чистоту сопоставления активов и долгов). Однако большинство предприятий имеет незначительные суммы расходов будущих периодов, и серьезного влияния на уровень коэффициента такое уточнение не оказывает. Целесообразно вычитать также долгосрочную дебиторскую задолженность.

Допустим, уровень коэффициентов на нашем предприятии значительно превышает критические значения. Для такого случая документом предусматривается расчет коэффициента утраты платежеспособности за период, равный 3 месяцам. Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности — это сумма фактического его значения на конец отчетного периода и изменения значения между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности предприятия в течение 3 месяцев. Если на нашем предприятии коэффициент утраты платежеспособности больше 1, это свидетельствует о наличии реальной возможности не утратить платежеспособность. При коэффициенте меньше 1 делается противоположный вывод.

Давайте порассуждаем. Если на конец отчетного периода коэффициент текущей ликвидности не менее 2, а за период наблюдается хотя бы самый минимальный его рост, то коэффициент утраты платежеспособности обязательно превысит 1 независимо от количества месяцев отчетного периода и количества месяцев, принятого за период утраты платежеспособности. Поэтому для вывода о реальной возможности не утратить платежеспособность достаточно одного условия: коэффициент текущей ликвидности за анализируемый период не падает, а растет.

В 1960 г. ВВП на душу населения в Китае, Нигерии и Конго (Заире) был примерно одинаковым. Но в 2000 г. Китай опережал Нигерию в 2,5 раза, а Конго в 5 раз. Сегодня китайская экономика удерживает стабильное второе место (после США) по совокупному объему ВВП и является самой быстроразвивающейся из крупных экономик в мире. Китай — второй глобальный потребитель энергетических ресурсов (в 2010 г. – свыше 2,3 млрд т нефтяного эквивалента в год — Авт.). Развитие экономики КНР происходит в основном по индустриальной модели Европы и Северной Америки с лагом в 25-35 лет. Активно внедряются промышленные, энергетические, транспортные технологии. Получается, что в Китае не существует проблем? Как же — нету? Имеются, как и во всякой стране. О том, какие механизмы хозяйствования включают находящиеся в общенародной собственности китайские предприятия для развития плановой социалистической экономики; какие меры предпринимают, чтобы соответствовать потребностям реформирования экономической структуры; как взаимодействуют между собой кредиторы и должники, наш специальный корреспондент попросил разъяснить директора российского Центра экономических исследований «Антикризисный консалтинг» Вячеслава ВАСИЛЬЕВА.

– Вячеслав Николаевич, что способствует усилению системы экономической ответственности и демократического управления, улучшает работу, увеличивает экономическую эффективность и защищает законные права и интересы кредиторов и должников в Китае?

– Одним предложением трудно ответить на все эти вопросы. Давайте разбираться. Да, в последнее время баланс сил в мировой экономике меняется в пользу Китая. Мы видим, как быстро осуществляется переход могущества и влияния от США к Китаю. Этот процесс можно сравнить со снижением роли Великобритании в мире после Второй мировой войны… Пока США остаются под влиянием финансового кризиса, который начался с их собственной финансовой системы, китайская экономика продолжает эффективно функционировать. Эта страна становится настоящим локомотивом мировой экономики.

Договор дороже денег

С 1 апреля вступили в силу нормы закона о банкротстве об Едином федеральном реестре сведений о банкротстве — им стал «Интерфакс», выигравший конкурс на разработку ресурса. Договор с ним будет действовать до 2012 г.

На каждом объявлении «Интерфакс» будет зарабатывать 640 руб. — в среднем на порядок ниже, чем стоимость одного объявления о банкротстве в газете «Коммерсантъ». Печатная версия сообщения о банкротстве арбитражным управляющим сейчас обходится в 150 руб. за 1 кв. см.

Поправки в законодательство о банкротстве

Госдума намерена рассмотреть законопроект, расширяющий возможности участия органов исполнительной власти субъектов РФ и ОМС в делах о банкротстве, а также дополняющий перечень обязательных требований к арбитражному управляющему.

Законопроектом предлагается признавать органы исполнительной власти субъектов РФ и органы местного самоуправления участниками по делам о банкротстве должников, имеющих в собственности социально значимые объекты, а также должников – субъектов естественных монополий.

Также предлагается включить в перечень обязательных требований к арбитражному управляющему наличие высшего юридического или экономического образования либо образования по специальности, соответствующей сфере деятельности должника.

Кроме того, устанавливается недопустимость утверждения арбитражных управляющих, которые в течение года более двух раз отстранялись арбитражным судом в связи с неисполнением или ненадлежащим исполнением обязанностей, возложенных на арбитражного управляющего.

«ИжАвто» — банкрот

Арбитражный суд Удмуртии признал ОАО «ИжАвто» банкротом и открыл в отношении предприятия конкурсное производство сроком на шесть месяцев. Решением кредиторов имущество завода выставляется на торги и вводится конкурсное производство. Внешний управляющий М. Котов стал управляющим конкурсным. Он и подал ходатайство в Арбитражный суд Удмуртии. «ИжАвто» остановил работу в мае 2009 г. В сентябре 2009-го завод инициировал банкротство, в марте 2010 г. на предприятии введено внешнее управление сроком на 18 месяцев. С сентября 2010 г. завод выпускает автомобили «ВАЗ-2104» и «Иж-2705».

Сумма требований кредиторов «ИжАвто» составляет 13,506 млрд рублей. Крупнейшими кредиторами являются: Сбербанк — 8,253 млрд рублей (61,1% от общей суммы требований), банк «Ак Барс» — 1,893 млрд рублей (14%), банк «Уралсиб» — 1,041 млрд рублей (7,7%). Сбербанк, который является основным кредитором «ИжАвто», и «АвтоВАЗ» намерены в марте закрыть сделку по дочерней компании банка — ООО «Объединенная автомобильная группа», которое управляет ижевским заводом. В середине декабря 2010 г. Сбербанк сделал выбор между возможными партнерами ижевского завода — Hyundai-KIA и «АвтоВАЗом» — в пользу российской компании. «АвтоВАЗ», Сбербанк и госкорпорация «Ростехнологии» (один из акционеров "АвтоВАЗа") подписали меморандум по проекту долгосрочного развития и модернизации «ИжАвто». На площадке завода в 2011 г. планируется произвести около 116 тыс. автомобилей, а к 2014 г. производство может возрасти до 300 тыс. машин в год, и половину из этого объема производства составят автомобили Renault и Nissan. «АвтоВАЗ» может вложить в «ИжАвто» до 7 млрд рублей в течение трех-четырех лет. Сбербанк предоставит тольяттинской компании 7 млрд рублей на срок до семи лет для инвестиций в «ИжАвто». На конвейере «ИжАвто» с 2010 г. собирают «классику» «АвтоВАЗа»; следующим этапом будет перенос на Ижевский автозавод сборки Lada Samara, а с 2013-2014 гг. на «ИжАвто» будут собирать модели Renault-Nissan и новинки «АвтоВАЗа».

На этот вопрос ищут ответ сейчас все: и те, кто в этом виновен, и те, кому хотелось бы вернуть былое благополучие. Наиболее точную причину смог назвать так называемый «экономический убийца» — герой книги Джона Перкинса «Экономический убийца объясняет, почему рухнули финансовые рынки, и как их возродить». Это настолько достоверно, что мы предлагаем познакомиться с его откровениями и нашим читателям…

Продолжение. Начало в № 12 за 2010 г., №№ 1-3 за 2011 г.

Наемники

«Хороший руководитель, как верный солдат, — любил говорить профессор Эштон на лекциях по основам управления бизнесом в Бостонском университете. — Он предан своему делу, работает не только ради жалованья. Он или она... — Профессор посмотрел на единственную девушку на потоке (дело было в 1966 г.). — ...считают своим долгом добиваться долговременного роста компании».

Лекции профессора Эштона убедили меня в том, что любой предприниматель несет фидуциарную ответственность. Более века со дня принятия Декларации независимости компании действительно придерживались стандартов, которые так рьяно защищал профессор Эштон. Штаты не выдавали патенты и разрешения фирмам, не выполнявшим фидуциарные обязательства. Корпорациям не разрешалось сливаться, поглощать друг друга или иными способами добиваться монопольного положения.

Все изменилось во времена, вошедшие в историю как эпоха «баронов-разбойников»: в 1886 г. решение Верховного суда наделило корпорации теми же правами, что и частных лиц, но без обязанностей, которые несли частные лица. Корпорации получили свободу слова, право сливаться, поглощать друг друга и могли больше не служить интересам общества.

Потом маятник качнулся обратно. Великая депрессия, «Новый курс» и Вторая мировая война заставили правительственных чиновников и глав корпораций принять законы, которые отражали интересы государства и служили обществу.

Новосибирский банкрот

Арбитражный суд Новосибирской области ввел в ЗАО «Корел» процедуру наблюдения. Иск о банкротстве подала сама компания, общая задолженность которой составила 1,034 млрд рублей. Три кредитора ЗАО уже обратились в суд. Пермский Экопромбанк затребовал 72,96 млн рублей; еще два иска в сумме на 26,48 млн рублей — от поставщика «Авэлс». За счет чего будут выплачиваться долги, неизвестно, потому что нет спроса на активы компании.

На продажу — часть активов

В октябре 2008 г. госкомпания Российской железной дороги совместно с АЛРОСой купила оказавшийся на грани банкротства «КИТ Финанс». По 45% акций холдинговой компании получили АЛРОСА и дочернее предприятие РЖД, а еще 10% досталось компании «Национальный капитал».

«КИТ Финанс стал одной из первых жертв финансового кризиса.

«Стулья» (то есть долги) вернут потом

Крупнейший российский агрохолдинг группа «Разгуляй» не сможет полностью выполнить обязательства перед держателями трех выпусков облигаций на 8 млрд руб. в ходе ближайших оферт.

Где взять деньги?

«Дальавия» подала иск в суд на «Гражданские самолеты Сухого», объяснив это попыткой вернуть деньги, выплаченные в качестве аванса за поставку шести самолетов. Таким способом «Дальавия» пытается найти средства для выплаты заработной платы и компенсаций сотрудникам. Да… 350 млн рублей на дороге не валяются… Денег от продажи имущества, которое последует после начала процедуры банкротства, можно ждать долго. А возврат аванса — мера наиболее привлекательная.

«Дальавия» находится в сложном положении: полеты прекратились в 2008 г. из-за долгов в 2 млрд рублей. Компания перешла в управление «Ростехнологий», которая наобещала много, да вот только не сдержала слово…

Жан Поль Гетти-младший (John Paul Getty, Jr., 1932-2003)

Он же Юджин Поль Гетти, сын Жана Поля Гетти-старшего. Сменил имя, назвавшись в честь отца.

Жан Поль Гетти-старший, которого называли самым богатым человеком в мире, завещал своему сыну — Жану Полю Гетти-младшему — собственное имя и... $500.

Сегодня Гетти-junior, ставший все же наследником фамильной империи, — расточительный и загадочный, по мнению прессы, как Гарун аль-Рашид, — крупнейший филантроп Великобритании. За последние годы его благотворительные пожертвования составили $210 млн.

Юджин Поль Гетти, третий сын Жана Поля Гетти, родился в 1933 году. Его мать, Анна Рурк, дочь голливудского продюсера, была третьей по счету женой легендарного создателя «нефтяной империи Гетти». Брак продлился три года. Так же, впрочем, недолговечны были все браки Гетти-старшего.

Все три года супруг был до чрезвычайности занят: он отвоевывал у собственной матери право контроля над семейной нефтяной корпорацией. Сара Гетти справедливо полагала, что если ее сын получит возможность распоряжаться прибылью по своему усмотрению, то его дети, а ее внуки, вполне рискуют не получить ни пенса.

В результате начинающий миллиардер своего добился, но мать потребовала, чтобы в качестве компенсации была создана новая компания — Sarah Getty Trust, которая бы распределяла доходы среди всех отпрысков по фамилии Гетти без исключения. Сара Гетти отлично знала своего сына.

По порядку рассчитайсь…!

В ближайшие пять лет банкротом может стать — сразу! — целое государство: Венесуэла возглавила список государств с наивысшей угрозой дефолта. Риск дефолта Каракаса в ближайшие 5 лет составляет 48,5%. Второе (и не менее «почетное») место после Венесуэлы заняла Аргентина, которая так и не оправилась от предыдущего дефолта 2001 г.

В десятку наиболее рискованных государств также попали Пакистан, Египет и Ирак. В то же время весьма непочетный список покинули Литва, Ливан и Румыния. Сейчас среди десяти стран, у которых наиболее велика вероятность дефолта, из европейцев остаются только Греция и Ирландия.

В серьезных долговых проблемах находятся Украина, Дубай, Португалия и Испания. Страной, государственные облигации которой признаны самыми надежными, является Норвегия. США опустились на 3 строчки вниз и заняли 10 место в позитивном списке. Великобритания же заняла в нем лишь 21 место, риск дефолта по государственным займам в Соединенном Королевстве составляет 6,7%.

И Sbarro обанкротилась

Американская сеть пиццерий Sbarro Inc. подала в суд добровольное ходатайство о признании ее банкротом в соответствии с главой 11 Кодекса о банкротстве США. Решение о банкротстве было принято после того, как головная компания и ее дочерние предприятия в США согласовали план реструктуризации долгов со всеми обеспеченными кредиторами второй очереди и большинством держателей приоритетного долга сети. Глава 11 американского Кодекса о банкротстве, к которой прибегла Sbarro, обеспечивает компаниям-заявителям возможность продолжать операционную деятельность в период добровольной, согласованной с кредиторами реструктуризации. В рамках плана реструктуризации Sbarro сократит свою текущую задолженность более чем в 2 раза — до $175 млн. Для этого все существующие обязательства второй очереди и приоритетные облигации будут конвертированы в акционерный капитал.